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葡萄酒投资收益远超黄金
2011年08月17日
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 时下,流动性过剩,资金无孔不入,这中间就包括葡萄酒市场。伦敦国际红酒交易所(Liv-Ex)发布的最新报告显示:去年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油以及股票,甚至比古董、古玩、名画、钻石的增值率还高。然而,专业人士提醒,对于大部分人而言,这中间收藏和把玩的成分重于价值投资本身,而且目前国内葡萄酒投资泡沫积聚过大,加上受制于较差的流动性,投资者手中握着的价值不菲的名酒或将难逃“有价无市”。

  被热捧的“娇贵投资品”

  葡萄酒素有液体黄金的美誉。然而,真正深入接触过它的投资者都清楚,葡萄酒比黄金、原油、股票等其他投资品都娇贵,投资看起来容易做起来难。

  单从个别名庄酒的收益来看,葡萄酒投资收益是非常光鲜的。最有名的莫过于1982年出产的法国知名列级酒庄酒拉菲,过去10年投资报酬率高达857%,而其他一些世界五大名庄的列级名庄酒的葡萄酒近年来的增值幅度大多达到3-5倍。

  然而,葡萄酒投资并不是低买高卖那么简单。富隆酒窖南京负责人吴娟表示,葡萄酒的口感决定了其价值,而要保持绝佳的口感,葡萄酒的储藏非常有讲究,比如酒窖需要恒温、恒湿、避免阳光直射、最好保持通风,此外还要防止震动。同时,她提醒,并不是所有葡萄酒都适合投资。普通餐酒等保质期较短的酒类不能投资,一般包括五大名庄的列级名庄酒适合投资。

  “经历过2008年以来的热炒,现在投资葡萄酒的泡沫已经很大了。”吴娟认为,对于个人投资者而言,现在投资葡萄酒面临很大的风险。以拉菲的期酒为例,2008年时198欧元/瓶,现在要1000多欧元/瓶,事实上,拉菲现酒也不过就1000多欧元/瓶。“作为酒商,目前一般不太愿意追名庄酒,也不太热衷投资期酒了。现在1000多欧元/瓶买进拉菲期酒,赌的就是2年后这批拉菲的价格要远远高于1000多欧元/瓶,对此,酒商心里并没有底。”

  投资变现受制于流动性

  吴娟介绍说,在南京,葡萄酒投资人群远没有北京、上海、深圳多,这中间真正将葡萄酒作为投资品的人更少了。“主要原因还是葡萄酒的投资变现渠道比较窄。”她告诉记者,无论是现酒投资还是期酒投资,目前面临的一个主要问题就是市场定价机制缺失和流动性不足。具体来说,目前国内葡萄酒的出货渠道主要是靠拍卖和关系营销,许多人收藏的葡萄酒的价格虽然涨了不少,但苦于没有办法出手,最后只能喝掉。至于拍卖,一般的投资者很难用充足的凭据证明藏酒品质,很难进入拍卖程序。在南京,葡萄酒拍卖更少见,投资者除了在圈内熟人转手藏酒外,就需要到香港买卖葡萄酒。

  招商银行南京分行理财师徐嘉蔚表示,从金融学上讲,一个投资品的投资前景与投资品的流动性有直接的关系,它需要在二级市场具有较好的流动性,如果没有人“接手”,最终可能只是有价无市。比如,这两年农产品、黄金、艺术品、白酒、红酒等投资品的价格疯长的背后其实有一个共同的逻辑,那就是流动性泛滥,而不是需求市场的自身膨胀。因此,单从酒投资而言,葡萄酒投资甚至比不上高档白酒,一是因为白酒的消费群比葡萄酒要大得多,二是国内拍卖市场对于白酒的认知度要大大高于葡萄酒。

  葡萄酒也可以信托理财

  就投资方式来说,国内葡萄酒投资主要有3种方式:现酒、期酒和葡萄酒基金。其中葡萄酒基金属于专家理财,其实物形式即投资标的也是现酒和期酒。近两年,就有银行针对私人银行客户组织了葡萄酒投资的一些沙龙活动,但真正做葡萄酒投资基金的少之又少。徐嘉蔚告诉记者,银行针对客户推出的葡萄酒投资品鉴沙龙,也是品酒重于投资。就一种投资产品而言,银行界做得不多,招商银行曾做过葡萄酒收益权信托,也不属于基金范畴。

  “银行推出的产品是理财产品,不是葡萄酒投资。”一位葡萄酒业内人士认为,银行理财类似于基金,看重投资回报,因此对投资范围、时间都有严格的要求,当然,也可以规避一些风险:如果投资人买了一笔红酒基金,到了交割期投资人不想要,那么基金可能会回购。但如果是通过酒庄投资,就没有这种“回购”渠道。

  而这些或将随着天津明庄酒交易所的诞生而发生本质改变。刚刚落户天津滨海新区的明庄酒交易所号称世界第3家葡萄酒交易所,预计于8月29日进行首批葡萄酒上市交易。该交易所将采用连续现货交易方式推出葡萄酒交易,利用自动撮合方式为葡萄酒投资者提供交易平台,以解决目前的葡萄酒现货转手交易问题。专家提醒说,固然葡萄酒投资二级交易平台将给投资带来利好,但不建议个人全部资产或举债投资,投资葡萄酒资金一般以不超过个人10%的金融资产为宜。

  收藏贴士

  ●做好长期准备一般需5年—8年,比如波尔多顶级葡萄酒的最佳饮用年份至少需要等待5-7年,这是获取期酒投资利润最大化的最佳时段。

  ●不懂酒者慎入投资人的专业程度直接决定了投资成败,即使是同一酒庄、不同年份的酒品,价格也有悬殊,同时私藏酒窖保存条件对酒的品质有重要的影响,要想在葡萄酒投资中游刃有余,先要懂它。

  ●绕开投资热点现在像拉菲这样的一级名庄酒在国内炒得热,价格过高,投资可以考虑其他一些酒,比如智利的“活灵魂”现在约1495元每瓶、美国的“作品一号”约3000元每瓶等,其口感不输拉菲,价格却比其低了很多。

 
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